金融工程：戴维斯双击今年累计超额基准30.34%

　　戴维斯双击策略

　　戴维斯双击即指以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票，待成长性显现、市盈率相应提高后卖出，获得乘数效应的收益，即EPS 和PE 的“双击”。

　　策略在2010-2017 年回测期内实现了26.45%的年化收益，超额基准21.08%。

　　今年以来，策略超额中证500 指数30.34%，上周策略超额中证500 指数0.64%。本期组合于2021-07-20 日开盘调仓，截至2021-10-08 日，本期组合超额基准指数4.87%。

　　净利润断层策略

　　净利润断层策略是基本面与技术面共振双击下的选股模式，其核心有两点：

　　“净利润”，指通常意义上的业绩超预期；“断层”，指盈余公告后的首个交易日股价出现向上跳空，该跳空通常代表市场对盈余报告的认可程度。

　　策略在2010 年至今取得了年化35.56%的收益，年化超额基准31.51%。今年以来，组合超额基准指数2.71%，上周超额收益-2.83%。

　　沪深300 增强组合

　　根据对优秀基金的归因，投资者的偏好可以分为：GARP 型，成长型以及价值型。GARP 型投资者希望以相对低的价格买入盈利能力强、成长潜力稳定的公司。以PB 与ROE 的分位数之差构建PBROE 因子，寻找估值低并且盈利能力强的股票；以PE 与增速的分位数之差构建PEG 因子，寻找价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。

　　基于投资者偏好因子构建增强沪深300 组合，历史回测超额收益稳定。今年以来，组合相对沪深300 指数超额收益为5.41%；本周超额收益为-0.20%；本月超额收益为-0.20%。

　　风险提示：模型基于历史数据，存在失效的风险；市场风格变化风险

（文章来源：天风证券）