中债指数2022年6月统计及分析月报

　　摘要

　　●6月，境内人民币债券市场整体回报较上月小幅下行。中债-新综合指数的净价指数和财富指数月度回报分别为-0.29%和-0.05%。

　　●利率债收益率整体向上，指数财富回报为负，其中政金债指数表现稍强。体现为中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.27%和-0.05%，中债-投资优选政策性金融债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.25%和0.03%。

　　●高等级信用债收益率总体上行，得益于票息收益，财富指数回报为正。中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数月度回报分别为-0.21%和0.08%。

　　●本月，各行业与国债利差走势分化。煤炭行业利差较上月末增加最多，其余行业利差变化较小。除房地产行业外，各行业财富指数回报为正，其中，中债-建筑工程行业信用债财富指数回报约为0.43%，涨幅最大。

　　●绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模达5.13万亿元，较上月下降0.04%。以公开发行“贴标绿”债券(不含ABS)为样本的中债-绿色债券综合指数，包含768只成分券，覆盖331家发行人，市值规模达0.94万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量增至188只，市值规模达3205亿元，成分券数量和市值规模分别比上月末增加5只和4.83%，体现了“碳中和”绿色债券市场的持续发展。

　　目录

　　◢债市动态及中债指数走势

　　本月债券市场回顾

　　本月利率债市场回顾

　　本月信用债市场回顾

　　◢附录：主要类型债券回报相关性

　　◢附表：中债系列指数指标及回报表现

　　◢免责声明

　　债市动态及中债指数走势

本月债券市场回顾

　　6月，境内人民币债券市场整体较上月回报小幅下行。分市场来看，利率债收益率整体向上，指数财富回报为负，其中政金债指数表现稍强。高等级信用债收益率总体上行，得益于票息收益，财富指数回报为正。除房地产行业外，各行业信用债指数呈现正回报，各行业与国债利差走势分化。

　　本月，中债-新综合指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.29%和-0.01%，表征投资性更好债券组合的中债-投资优选综合指数表现相同，净价指数和财富指数回报分别为-0.29%和-0.01%。中债-投资优选国债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.29%和-0.05%，中债-投资优选信用债指数的净价指数和财富指数回报分别为-0.21%和0.08%。

　　本月，境内人民币债券市场波动明显下降，反映为中债-新综合财富指数日回报率的月标准差约0.023%，较上月下降1.561个百分点。当月市场成交量较上月略有上升，约15.05万亿元。

　　本月，中国绿色债券市场整体回报为正。其中中债-绿色债券综合财富指数上涨0.08%，在绿色债券指数中表现较好。

　　此外，绿色债券市场规模保持稳定。根据中债-中国绿色债券指数统计，“投向绿”债券市值规模达5.13万亿元，较上月下降0.04%。以公开发行“贴标绿”债券(不含ABS)为样本的中债-绿色债券综合指数，包含768只成分券，覆盖331家发行人，市值规模达0.94万亿元。中债-碳中和绿色债券指数成分券数量增至188只，市值规模达3205亿元，成分券数量和市值规模分别比上月末增加5只和4.83%，体现了“碳中和”绿色债券市场的持续发展。

本月利率债市场回顾

　　本月末，国债收益率曲线整体呈上行趋势。全月利率债市场整体总回报为负，国债期限利差走阔、国开债与国债间的利差收窄。

　　在此环境下，反映人民币利率债市场总体走势的中债-总指数财富指数下降0.05%。短端指数回报表现更强。中债-投资优选政策性金融债指数整体表现略优于中债-投资优选国债指数。

　　本月在利率债指数中，政金债指数表现较好。

本月信用债市场回顾

　　本月，信用债收益率整体呈上行趋势，得益于票息收益，信用债市场回报为正。中债-信用债总指数财富指数上升0.13%。

　　当前，各高等级信用债利差均略有收窄。以信用债期限较为集中的3年期为例，AAA、AAA-、AA+及AA四个等级的中债企业债到期收益率曲线与国债利差均处于近10年的约1%分位。

　　本月，各行业与国债利差走势分化。煤炭行业利差较上月末增加最大，其余行业利差变化较小。除房地产行业外，各行业财富指数回报为正，其中，中债 - 建筑工程行业信用债财富指数回报约为0.43%，涨幅最大。

　　本月，信用债指数回报整体为正。企业债指数及中低评级债券指数表现较好。

　　风险统计方面，本月新增违约发行人 2 家，发行人存续债券共 9 只，存续规模共 28 亿元。

　　1数据截至2022年6月30日

（文章来源：中债估值中心）